Risques de marché

Ce cours concerne la modélisation, la mesure et la gestion des risques de marché en prenant en compte le cadre réglementaire qui s'applique aux grandes institutions financières.

L'accent sera mis sur les briques de base des modèles de risque de marché : définition des facteurs de risque, chocs associés à ces facteurs de risque, traitement des données manquantes, agrégation des facteurs de risque (copules, corrélations), calcul des portefeuilles (full revaluation, approches par les grecques), ajustements en fonction de l'horizon de liquidation, détermination des périodes de stress et leur validation (validation interne indépendante, validation par le superviseur, benchmarking, backtesting). Dans certains cas, des approches historiques (non paramétriques) sont utilisées, le plus souvent dans le cas des modèles internes (advanced approaches, IMA internal model approaches) pour le calcul du capital pour les risques de marché dans les banques. Des approches paramétriques, inspirées du cadre gaussien sont souvent utilisées dans les approches standard (FRTB SA, SA-CCR, ISDA SIMM).

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