Ce cours explore les fondements théoriques et pratiques de l’architecture et de la microstructure des marchés financiers. Il aborde les mécanismes de formation des prix, les modèles d’organisation des marchés (ordres centralisés, décentralisés ou hybrides), ainsi que le rôle des acteurs clés (teneurs de marché, investisseurs institutionnels, régulateurs).
Le cours inclut également une analyse approfondie de la microstructure des marchés des changes, mettant en lumière leurs spécificités (marché de gré à gré, rôle des banques centrales, devises majeures vs exotiques) et leur dynamique unique (volatilité, bid-ask spread , intervention des acteurs publics). Cette partie constitue un prérequis essentiel pour aborder le cours ultérieur de gestion du risque de change, en offrant aux étudiants les outils nécessaires pour comprendre les mécanismes de couverture, les stratégies de trading et les enjeux de liquidité propres à ce marché.
Enfin, les étudiants analyseront les enjeux réglementaires (MiFID II, Dodd-Frank, Bâle III) et les risques systémiques liés aux dysfonctionnements microstructurels. Ce cours s’appuie sur des études de cas concrets et des données empiriques pour illustrer les dynamiques contemporaines des marchés.
- Enseignant éditeur: le Saout Erwan
